MoneyDJ新聞 2024-04-22 10:37:41 記者 新聞中心 報導

標普全球評級表示，中國財政刺激政策正在失去效用，並且更傾向為工業及消費政策爭取時間，且債務水準高檔限制了地方政府實施財政刺激的力度，不論是高收入或低收入地區。中國今(2024)年目標GDP增長5%，而基於目前已公布的刺激政策來看，許多分析師認為，這個目標過於雄心勃勃，而中國債務問題也成為中國經濟復甦的掣肘。

標普認為，債務高檔限制了地區政府財政刺激力度，但根據2020年至2022年的數據，較富裕城市的地方政府財政刺激力度普遍更大、更有效。分析師指出，高收入城市處於領先地位，因為受到房地產市場下行的影響相對較細，並且有更強的工業基礎，消費在經濟下行時也相對具韌性。

標普指出，公共債務佔GDP的比例從高收入城市深圳的約20%，到規模細得多的低收入城市四川省巴中市的140%不等；此外，房地產低迷也令到投資效用更細，據中國官方數據顯示，由於製造業投資加速，今年3月固定資產投資較今年1-2月有所回升，但基礎設施投資增長放緩，房地產投資則進一步下降。

分析師指出，工業、消費和投資仍將是未來增長的主要動力，並相信高科技板塊將持續推動中國工業升級以及支撐經濟長期增長。不過，部份行業的產能過剩可能會在短期內引發價格痛苦。